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一個海外華人看美國經(jīng)濟現(xiàn)狀與前景

　　一直想談?wù)劽绹慕?jīng)濟現(xiàn)狀，但感于自己在這領(lǐng)域的乏知，數(shù)次打消了這念頭。看到周圍的議論，我的思考，沒有停止過。有些想法，有些實情，對于國人了解西方目前的真實狀況，也許有些幫助，基于這種考慮，今天，我還是斗膽談?wù)劊@方面的一系列事情。以一個海外華人為題，為的是要告訴大家，我的想法，并非專業(yè)，更多的，可能是我的親身“感受”。

　　2008，表面上，對于中國，是一個多事之年，對于美國，明顯，是一場經(jīng)濟大衰退的開始。這對于一個身處海外的華人來說，都是一件令人非常感納悶的事情。然而，我看到的，是中國的機遇，而美國的衰退，其實在約十五年前，就已經(jīng)注定了有今天的結(jié)果。

　　美國經(jīng)濟，目前還是名列世界前茅。曾是科技，鋼鐵，機械，汽車，電子，醫(yī)藥，金融等領(lǐng)域稱王的美國，一向比較自恃，08 之前，一直不愿意承認，存有經(jīng)濟大危機，甚至不愿意承認，一個經(jīng)濟衰退期已經(jīng)到來。08下半年發(fā)生的次貸危機，給美國經(jīng)濟，敲響了喪鐘。07年末，華爾街的大亨們，還大派紅包，不可一世，08年末，紛紛裁員，向政府要求出資，為他們的劣績買單。一下子，銀行跟進，不單金融業(yè)有難，其他的企業(yè)，制造業(yè)，地方政府，學(xué)校，甚至連成人雜志的出版商，也向政府要錢，不然難逃倒閉的厄運云云。踏入了08第四季度，公司商店，關(guān)門的關(guān)門，裁員的裁員，失業(yè)率攀上了36 年來的新高，達到了8個百分點。股市房價下挫不在話下，人們的退休計劃金(401k, IRA等) ，也相應(yīng)大幅度縮水。美國人，過了一個近半個世紀(jì)以來，最難受的節(jié)日季。

　　然而，這些都只是開始，沒有人知道，這一切，會如何發(fā)展下去，經(jīng)濟危機帶來的衰退，究竟要多長時間，才能夠恢復(fù)。

　　總統(tǒng)奧巴馬，新任一上臺，上周就急忙地推出了一個近八千億的經(jīng)濟刺激計劃。這樣一個平均下來不到年產(chǎn)值1%的計劃，對于美國現(xiàn)在的危機狀況，大概也只能產(chǎn)生一個暫時的緩解作用，對于美國百孔千瘡的經(jīng)濟，可謂是杯水車薪。

　　一世聰明的美國人，為何淪落到了這種被動的地步，為何會如此的后知后覺?我們還得回顧一下，美國從上一次(1939) 經(jīng)濟大衰退以后，七十年來所走過的經(jīng)濟歷程。

　　美國近百年來，大大小小的經(jīng)濟衰退，有過好幾次，一般人認為，這種周期性的衰退，是自由經(jīng)濟體系的一個自然規(guī)律，有助于自我調(diào)整，與下一波的經(jīng)濟復(fù)蘇和發(fā)展，周期一般的說法是16年左右。唯有發(fā)生在羅斯福新政期前的一次大衰退，最為嚴重，失業(yè)率達到了30多個百分比。羅斯福的新政，扭轉(zhuǎn)了這次危機所帶來的危害局面，隨著二戰(zhàn)的展開，各大國元氣大傷，美國離戰(zhàn)區(qū)遠，比較后期才參戰(zhàn)，幾年間，美國一躍成為了世界經(jīng)濟大國，然后一直遙遙領(lǐng)先，與后期的蘇聯(lián)，成為了雄霸世界的大國。二戰(zhàn)后到80年，應(yīng)該是美國最繁榮的時代，我是78年到美國的，雖然那時候的股市藍指點數(shù)不高(約在5千點左右吧)，但商業(yè)繁榮，工作機會多，社會福利好，81-85上大學(xué)，那年代，收入不太高的家庭，幾乎是全免費的(包括食宿)，畢業(yè)后的就業(yè)率很高，同學(xué)的大部分，都在軍工方面發(fā)展的較多。80到92，是兩大霸主間，互相消磨最厲害的一個時期，政府的財政赤字年年增加，但也是新興產(chǎn)業(yè)比較興旺的時期，電子業(yè)，通訊業(yè)，電腦等等，給美國注入了新的經(jīng)濟血液，經(jīng)濟有起有落，基本還算正常。踏入了20世紀(jì)末，尤其是95-2000年，產(chǎn)業(yè)開始流失，先是向美洲經(jīng)濟圈中的墨西哥，然后南美，約 95年起，是中國，東歐。這段時間，股市房價，有上升，但幅度不大，經(jīng)濟開始疲軟，通脹不高。21世紀(jì)的前七年時間，可以分成兩段，前一段(00-04)是IT興旺期，后一段(04-07)是金融興旺期，這七年，也是房價漲得比較快的幾年，到了06年，幾乎帶點泡沫，引致07后開始下挫。08年，是金融一泄千丈的一年。07-08 這兩年，美國的家庭財富，據(jù)保守估計，大約的損失在20-30個百分比，回到了04之前的水平。2000-2008的經(jīng)濟，首先受911的影響，產(chǎn)業(yè)的流失到了最嚴重的地步，美國企業(yè)的業(yè)績與股價，是靠什么支撐的?這些沒有人去過問，人們只是眼盯著華爾街，認為那里是奇跡的所在。國際事務(wù)上，美國卷入了阿富汗，伊拉克兩大戰(zhàn)爭，更給美國的財政，雪上加霜。

　　從以上概括簡單的總結(jié)，可以看到幾點：

　　1)影響美國經(jīng)濟的，有幾個不良的實質(zhì)因數(shù)：軍事競爭，國際事務(wù)，產(chǎn)業(yè)流失，經(jīng)濟泡沫。

　　2)房價的調(diào)整，雖然在后期帶有泡沫，但基本是屬于市場機制的調(diào)整，而且回落的，也只是到了一個正常的水平。

　　3)金融業(yè)在00-07的強勁，是發(fā)生在美國經(jīng)濟來源全面倒退的情況下的，其中的“水分”，可想而知。雖然也只是回落到04年的水平，但95-08已經(jīng)是一個不可見的經(jīng)濟倒退期，為何股市反升，其中的原因，耐人尋味。金融業(yè)的強勁，也是造成04-07年房價攀升的因數(shù)之一，也有值得探究的因由。

　　房市泡沫與次貸危機

　　房市泡沫與次貸危機，發(fā)生于04-07年。人們在股市獲利，轉(zhuǎn)到房市，其實，很多購房的人，都沒有足夠的收入支撐高額貸款，就算有這種收入，在工作沒有保障的情況下，購房，其實也是一件非常冒險的事。美國的貸款條件，基本有三種，一是需要收入調(diào)查，二是免收入調(diào)查，三是重新貸款，也就是，以房作抵押，可以貸到房凈值的金額。免收入調(diào)查，一般要求20%頭款，有些甚至是10%。換句話，不管你付得起，還是付不起，只要拿出10-20%，你就可以落實你的購房夢想。這樣的金融制度，能不產(chǎn)生危機嗎?次貸，幾乎是必然的事，銀行倒閉，也是遲與早的問題。昨天，美國最大的兩大銀行，嚷著要政府收購，對于奧巴馬政府與自由經(jīng)濟體系來說，這是一個很大的考驗。

　　金融業(yè)的奇跡

　　金融股市，由企業(yè)的業(yè)績支撐，也由資金的流向所支撐。上面提到了，金融業(yè)有參水的的成分，其中值得關(guān)注的，有下列幾點：

　　1)企業(yè)業(yè)績的結(jié)構(gòu)：業(yè)績反映了一個企業(yè)的健康與盈利狀況，這種狀況，是有結(jié)構(gòu)性分別的。一般情況下，業(yè)績不但反映了企業(yè)的本身的狀況，還有它的下游，結(jié)構(gòu)上，也是比較傳統(tǒng)的。但是，美國產(chǎn)業(yè)流失整整超過了十年，業(yè)績不跌反升，這就有點奇怪了。什么是這些企業(yè)的秘訣呢?比如Nxxx公司，從中國進口一雙運動鞋，成本大概6-8美元，在美國市場，零售價是50美元，這中間，有Nxxx公司的利潤，也有零售商的利潤。少了什么呢?就是美國人勞動和報酬，下游材料上的利潤，以及下游材料加工的工作機會等等。42美元利潤的對分，Nxxx公司與零售商(通常是比較大店號)，各占26美元，這種利潤，如果在美國生產(chǎn)的話，是沒有可能達到的，那么，Nxxx公司，不用搞生產(chǎn)，只搞市場，就能保證業(yè)績，保證利潤。一家企業(yè)如此，現(xiàn)在，有幾家企業(yè)不是如此?Dxxx電腦，全美最大，但只是來件組裝，不說主機板，機箱，其他配件了，連元器件，都是中國造的?，F(xiàn)在的美國，幾乎能見到的產(chǎn)品，上面都是一個字樣：Made in China.

　　2) 資金的流向結(jié)構(gòu)：從美元一直高企這點，可以推斷，美國相對于外來資金的流向，一直是持正向發(fā)展的，也就是說，流入美國的資金，多于往外流。能夠保持這種趨勢，美元的強勢，起了一個決定的作用。資金流向成正，股市想跌都難，但是，這種情況，并非美國的經(jīng)濟實況，股市，由外來資金托起，因此有了參水的成分，反映的，不是美國的經(jīng)濟實況。

　　3) 美國財產(chǎn)的吸引力：住過紐約的人都知道，曼克頓的樓價有多高。美國物業(yè)，一直是國際上極具吸引力的財產(chǎn)，對于資金的吸引，起了一個良好的作用。但是，這些與普遍的民眾來說，幾乎都不相關(guān)的，只是肥了股市，和地產(chǎn)商。

　　金融業(yè)的奇跡，對普遍民眾，玩了一個達十年長的掩眼法，掩蓋了美國產(chǎn)業(yè)流失所帶來的嚴重問題，掩蓋了企業(yè)的“虛業(yè)績”，也掩蓋了美國經(jīng)濟早已衰退的事實。叫這些無辜的人們，錯認了美國的經(jīng)濟狀況，錯失了面對問題的先機。

　　政府財政赤字

　　這兩天，有博友問起這個問題，我一賭氣，說我認了!其實認不認，都一樣，國債就是國民的。

　　對于一個具有世界領(lǐng)導(dǎo)地位的國家來說，弄到這種向人家借錢的地步，的確是一個很尷尬的事情。我大概可以想象，希拉里這次以國務(wù)卿身份，訪問中國，她收到的 “待遇”，將是一種何等的眼光。為了給國民一個交待，她不可以不談?wù)紊厦绹P(guān)注的問題，但另一方面，她又期待中國繼續(xù)購買美國的債卷，這在中國人來說，是何等沒面子的事情。我要是有勸告美國政府的能力的話，我會說，不要向人家借錢，更不要向中國借。要借，向自己的國民借，我不介意加點稅，也不要什么稅務(wù)退款了。

　　美國的財政赤字，由80年開始，一直攀升，現(xiàn)在大約是10 T, 相對于每個美國人，3萬多吧，其中政府的公債約45%。美國聯(lián)邦政府，對比起中國這樣的大政府，可以說，是小巫見大巫。何以赤字連連?這其中的原因，大概有幾個，一是稅率，二是政府的涉外開支?；谄南拗?，原因在這就不深究了。但值得興幸的是，商業(yè)上的不提了，美國人平均的家庭財富總值，有大概 50T, 這就是說，財政，看的是平衡表，不是單項，美國藏資于民，這點，對抵了政府財政赤字，給國民所帶來的尷尬。但怎么說，美國應(yīng)該減少涉外開支，出口赤字，財政赤字，是一個應(yīng)該改善的問題。但中國政府，也不需要擔(dān)心，美國會賴了那0.68T的國債。美國的國債，目前在國際與本土的市場上，還是比較穩(wěn)定的投資項目。

　　美國經(jīng)濟問題實質(zhì)的所在

　　基于各種不同的出發(fā)點，與心態(tài)，人們熱衷于討論08年末發(fā)生的美國金融危機，把一切問題，都歸咎到華爾街的幾個人身上，金融制度上，或者簡單地，說自由經(jīng)濟死了，計劃經(jīng)濟有了抬頭的機會。卻少有人愿意去探究，美國和西方這一波經(jīng)濟倒退的根本成因，與問題的所在。

　　我的總結(jié)，金融業(yè)的問題，還是比較表面的，問題的實質(zhì)所在，最主要的，還在于美國與西方產(chǎn)業(yè)的流失，工作機會的流失。本土人們沒有了生計，何來經(jīng)濟發(fā)展?何來錢供房?次貸危機，表面上是銀行太松了，其實說到底，還是收入的問題。形成這種狀態(tài)的具體成因，大概有如下幾種：

　　1)企業(yè)的貪婪，是一個主要的原因，為了降低成本，不惜將產(chǎn)業(yè)全數(shù)外流，貪奪了豐厚的利潤的同時，不作平衡的思考，最終本土的經(jīng)濟一跌千丈，還是害了自己。雖然，這種趨勢在某種程度上不可免，但凡事不顧責(zé)任，行其極端，結(jié)果就是這樣。

　　2)金融取代了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的觀念，人們以股票的價值衡量一切，認為只要金融這一塊站穩(wěn)了，其他的都不必擔(dān)心，造成了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)上的嚴重失衡，也吹出了不少迷人的泡沫。

　　3)在全球化和自由經(jīng)濟的框架下，合作和操作失衡，對于資本利潤回報的考量，遠大于民生的考量，政府的政策跟不上形勢，結(jié)果到了一個不可收拾的地步。

　　4)產(chǎn)品競爭力嚴重退化，過去的幾大行業(yè)，車給日本人超了，電子給韓國人超了，通訊給歐洲人超了，電腦也給中國人超了，食品給中南美人超了，美國還剩下什么，可以賣給別人的?我想不多了，每天，美國與中國的貿(mào)易逆差，就有10個億。在這種情況下，美國不破產(chǎn)，才怪呢。

　　5)不平衡的高消費，成了美國人的習(xí)慣，消費本來是刺激經(jīng)濟的一種好工具，但不平衡的高消費，是美國的經(jīng)濟基礎(chǔ)上受到了嚴重的損傷。人們把錢都花光了，就沒有能力做點小商業(yè)什么的，市面的經(jīng)濟，少了這些小商業(yè)者，怎么繁榮的起來?很多人寧愿拿政府的救濟，也不工作。

　　6)工資過高，福利成本過高，勞動競爭力，與效率都太低。以三大汽車業(yè)者來說，工人都是工會的，公司為每個家庭的醫(yī)療負擔(dān)，一個月就需要上千多塊錢，

　　所有的這些，其實不能怪美國以外的人，要怪，就只能怪美國人自己，那種自大自持，愛享樂不刻苦的人生態(tài)度。

　　以上的這些問題，涉及經(jīng)濟基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)上的很多難題，不容易解決。美國現(xiàn)在是，要保守不是，不保守也不是，完全是處于一種無奈的狀態(tài)。公開的輿論，基本還停留在一些經(jīng)濟現(xiàn)象的問題討論上，講不到痛處，當(dāng)然也沒有可能出來一個可行的對策。

　　美國經(jīng)濟的前景

　　美國經(jīng)濟的前景，就目前而言，不容樂觀。要扭轉(zhuǎn)這種禿勢，我想，不是三五年的事情。首先，這是對美國人智慧的一個大考驗，對于這點，我有信心。然后，如何實現(xiàn)可能的對策，更是對美國人毅力的新考驗，這點，我只能持觀望的態(tài)度。

　　正視問題的實質(zhì)，是目前的關(guān)鍵。美國的經(jīng)濟前景，完全決定于美國人的自我反思能力。這種能力，客觀上是存在的，美國人才多，專家多，資源也多，問題是態(tài)度，態(tài)度不變，意識不會改變，意識不改變的話，思維沒法更新。還有的是，目前民共兩黨仍然各有各的主見，不愿意合作，這對美國的過去與目前來說，都是一個不利的因數(shù)。

　　對策方面，我想沒有太大的限制，美國的空間大，技術(shù)上過硬，可以作為的方面，其實還有不少。除了現(xiàn)在的醫(yī)藥以外，農(nóng)業(yè)，生物，新能源，環(huán)保，節(jié)能技術(shù)的使用，太空技術(shù)，通訊技術(shù)，自動化技術(shù)等等，都有不少可以發(fā)展的空間。其中，新技術(shù)的應(yīng)用與產(chǎn)品的開發(fā)，將會給美國注入新的經(jīng)濟血液。

　　總的來說，美國與西方發(fā)達國家，正面對同樣的困難時期。主要的原因，是勞動力的競爭力的退弱，以及發(fā)展上的平衡。這個困難時期，不會短。能否走出這種困境，是對西方發(fā)達國家的一個嚴峻考驗。