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美國制造業(yè)回流現(xiàn)象

波士頓咨詢公司高級合伙人西爾金(Hal Sirkin)說：“未來五年內(nèi)，如果在美國一些地方建造工廠，其許多產(chǎn)品的整體生產(chǎn)成本僅比中國沿海城市高10%到15%左右。”

作為惟一沒有遭受二戰(zhàn)荼毒的工業(yè)化強國，美國曾經(jīng)生產(chǎn)出這個星球近40%的商品。如今，這一比例已降至18%。美國把美國女孩(American Girl)洋娃娃交給中國制造，把李維斯牛仔褲交給墨西哥制造，甚至把許多電影放到加拿大溫哥華去拍攝，以至于可以把那里稱之為“北好萊塢”。

然而，在經(jīng)歷了長達數(shù)十年的外包之后，如今美國正悄悄興起一場制造業(yè)的復興。蘋果、卡特彼勒、福特汽車、通用電氣、惠而浦等公司在美國本土生產(chǎn)的商品越來越多。

受到廉價能源、弱勢美元和停滯薪酬吸引的不只是美國公司，三星電子計劃在得克薩斯州投資40億美元建造一座半導體工廠，空客公司正在阿拉巴馬州建造一座工廠，豐田汽車想在印第安那州生產(chǎn)廂式旅行車，然后出口到亞洲。

美國老工業(yè)區(qū)重新煥發(fā)生機是有不少原因的，其中包括亞洲人工成本和工業(yè)地塊價格的上升，但最大的因素應該是美國能源實力的大爆發(fā)。由于在石油天然氣頁巖開采技術(shù)上的先發(fā)優(yōu)勢，現(xiàn)在北美大陸生產(chǎn)的天然氣遠遠超過其他任何一個大陸。

與石油不同，天然氣的跨洋運輸并不容易;由此帶來的結(jié)果是，美國唾手可得全世界最廉價的能源：天然氣在美國的價格是每百萬BTU(英國熱量單位)3.55美元，而在歐洲約為12美元，在日本約為16美元。廉價能源不但能減少美國的貿(mào)易赤字，以及對中東石油的依賴程度，還能增強美國工廠的全球競爭力。對從產(chǎn)品輸出大國淪為就業(yè)輸出大國的美國來說，這是一個很大的提振。

“天然氣領(lǐng)域的沙特”

最大的受益者是美國能耗大戶，如化工廠和煉鋼廠等——陶氏化學正在投資40億美元提升產(chǎn)能，在得克薩斯州建造一個乙烯廠，預計招聘2000名工人。不過，天然氣優(yōu)勢推動下的美國制造業(yè)復蘇也會對區(qū)域性借貸機構(gòu)、住房建筑商和各地的小企業(yè)產(chǎn)生影響。

“美國是天然氣領(lǐng)域的沙特阿拉伯。美國中部(頁巖氣集中開發(fā)地區(qū))是我最看好的新興市場。”紐約研究機構(gòu)國際策略與投資集團的聯(lián)席主管拉扎爾宣稱。

美國的能源優(yōu)勢要感謝液壓破碎法。這是一種備受爭議的開采方式，利用高壓將液體打穿巖層，深度往往達到1英里(1英里=1609.344米)以上，以獲得石油和天然氣。批評人士譴責液壓破碎法會破壞環(huán)境，但甚至連他們都承認，這種做法能帶來大量的廉價天然氣。過去六年多來，美國的石油和天然氣產(chǎn)量從每天1500萬桶油當量躍升至2010萬桶油當量，創(chuàng)下20年來的新高。同期的美國原油進口從每天1400萬桶降低至800萬桶，為近25年來的最低水平。

有一個趨勢值得關(guān)注：南達科他礦業(yè)理工學院(South Dakota School of Mines &Technology)畢業(yè)生的就業(yè)率達到88%，要求的起薪中值比耶魯大學畢業(yè)生高出16%。他們的吉祥物是“地精礦工”(Grubby the Miner)。

國際能源署稱，到2020年，美國將成為世界上最大的石油生產(chǎn)國。埃克森美孚公司預測，到2025年，北美將成為能源凈出口地區(qū)。

美國在能源上的優(yōu)勢足以維持數(shù)十年之久。T. Rowe Price基金公司自然資源類股票組合經(jīng)理派克(Tim Parker)說：“美國的優(yōu)勢不僅在于地下蘊藏的巨大儲備，而在于一連串可以預想到的組合拳，包括早已建成的基礎設施、專業(yè)技能、相對豐富的水源，以及一個有利的許可權(quán)制度，從而確保土地所有者在開采過程中能獲得應有收益。”

與此形成對比的是，歐洲反對液壓破碎法，其基礎設施缺乏;日本幾乎找不到任何頁巖地形;中國雖然資源豐富，但只有靠近長江的頁巖地區(qū)擁有足夠水源進行液壓破碎法開采。

當然，一個尤其寒冷的冬季可能會推動美國天然氣價格飆升，但這種波動只是暫時的。由于天然氣儲備不斷擴大以及庫存屢創(chuàng)新高，商品策略師預計美國天然氣價格將在未來數(shù)年內(nèi)保持在每百萬BTU3到5美元的區(qū)間—遠低于國外的天然氣價格。

美國制造的成本優(yōu)勢

廉價天然氣并非美國惟一的成本優(yōu)勢所在。

自2001年加入世界貿(mào)易組織以來，中國已成為全世界的低成本工廠。然而，中國工人的工資和福利正在以每年15%到20%的速度增長，而美國的工資水平則停滯不前。雖然中國政府力求保持幣值穩(wěn)定，但自2005年以來，人民幣對美元已升值33%。中國整體的工業(yè)用地平均成本為每平方英尺10.22美元(1平方英尺=0.09290304平方米)，但在沿海城市寧波已上漲至11.15美元，深圳為21美元─而美國田納西州和北卡羅來納州僅為1.30美元到4.65美元。

波士頓咨詢公司高級合伙人西爾金(Hal Sirkin)說：“未來五年內(nèi)，如果在美國一些地方建造工廠，其許多產(chǎn)品的整體生產(chǎn)成本僅比中國沿海城市高10%到15%左右。”如果再考慮關(guān)稅和運費，美國與中國的制造成本差距將進一步縮小。

如今，制造商在為工廠選址時的考慮因素也不僅僅是成本。哈佛商學院教授皮薩諾(Gary Pisano)表示，美國仍是全世界最大的消費市場，而把供應鏈貼近美國，有助于加快企業(yè)的市場反應速度和創(chuàng)新速度。普華永道會計師事務所美國工業(yè)企業(yè)部負責人麥卡瓊(Robert McCutcheon)說：“在美建廠不僅能保護產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)，還能保護產(chǎn)品的生產(chǎn)流程。”

當然，美國企業(yè)不可能完全關(guān)閉海外工廠。與其他許多國家相比，美國的企業(yè)稅依然很高。此外，由于自動化技術(shù)進步和產(chǎn)能提高，回歸美國的就業(yè)崗位也有限。不過，波士頓咨詢公司的西爾金做出一個保守估計：到2020年，美國將增加250萬到500萬制造業(yè)崗位，從而讓美國目前接近7.8%的失業(yè)率下降二到三個百分點。

由于德國和日本等發(fā)達國家競爭對手的生產(chǎn)成本較高，美國的出口也將進一步擴大。美國的港口設施齊全，但容量閑置，目前吞吐量僅為最大運營能力的54%，低于歐洲的59%、拉丁美洲的67%，以及東南亞的76%。

美國制造回流的趨勢

更多的工廠回歸美國本土有助于美國經(jīng)濟的整體發(fā)展。

美國制造工廠的平均年齡為15.5年，而設備的使用時間接近六年。這兩個指標都處于近50年來的最高位。美國鋼鐵協(xié)會在一份報告中這樣寫道：“設備和工廠老舊，因此需要進行大范圍的更新?lián)Q代”，未來五年內(nèi)，資本支出在美國經(jīng)濟中的比重將從10.2%上升至14%，接近20世紀80年代初的頂峰水平。

全美制造商協(xié)會(National Association of Manufacturers)表示，在制造業(yè)上每投入1美元，能額外拉動1.48美元的經(jīng)濟。還有一個好處是：制造業(yè)在研發(fā)上的投入占美國私人板塊研發(fā)投入的三分之二。

五三銀行私人銀行首席投資策略師科贊尼克(Jeffrey Korzenik)表示，這一切只是開始，豐富的天然氣資源以及較弱的美元是一個長期趨勢，在失業(yè)率低于6%之前，美國的人工成本將保持穩(wěn)定。“美國制造業(yè)的離岸外包已持續(xù)數(shù)十年，但重新回歸的趨勢僅僅開始了兩三年。”(編注：僅在六年前，美國有近一半的電力來源于煤炭發(fā)電，但天然氣發(fā)電的占比快速提升，已從第五位上升至第三位，煤電則已日漸衰落。)